澳大利亚和日本的长期国债收益率则跌至历史新低，日本20年期国债收益率首次跌为负值。

标签：投融资 改革 两只 只 拦路虎责任编辑：吴择 吴择。上半年信贷增幅为13.7%，狭义货币（市场可直接动用的流动性）增幅高达24.6%，社会可融资规模已逼近10万亿。

2016年之前的20余年，国内生产性固定资产投资年年有民营资本扛大旗，无论总占比还是同比年增幅，民营资本在资本投资总格局中都是领头羊。可见当下的货币市场中，并非项目等钱，而是钱在等项目据悉，该银行在未来六个月内还将在华再度发行100亿元人民币的绿色债券。金砖国家新开发银行18日在中国银行间债券市场首发绿色金融债券，并录得3.1倍的认购倍数。绿色金融债券是金砖国家新开发银行在资本市场上的首度亮相，债券规模为30亿元人民币，期限为5年，票面年利率为3.07%。

此次在中国银行间债券市场发行的绿色金融债券主要用于金砖国家、其他新兴经济体及发展中国家的基础设施建设和可持续发展项目。(记者 周蕊) 标签：金砖 新开 开发 首发 绿色责任编辑：吴择 吴择。聚有财是杭州一家解决小微企业和个人融资难题的科技金融公司。

曹兴权说，最严网贷新规选择的是＋互联网的思维。浙江财经大学教授谢作诗认为，互联网正在改变经济社会的方方面面，＋互联网肯定是所有行业都必须要面对和参与的。监管思路是＋互联网还是互联网＋？浙江大学法学院互联网刑事法律研究中心主任高艳东分析说，细则之所以选择放小禁大的管理思路，是鉴于目前传统金融机构尚不能完全防范大额借款风险的现状。其负责人仇建峰告诉记者，细则的出台势必让整个行业进入加速整顿期，不合规的平台会被加速清洗出局，届时整个行业的规范性会越来越好，而留下来的那些平台，在老百姓心中的影响力和公信力自然也会提升。

利好的一面是，网贷会开始真正关注资产端，在传统金融供给不足、小微企业集中的行业布局符合监管限额要求的资产业务。浙江省金融法学研究会会长李有星认为，这次创新来之不易，新规里充分肯定民间金融的合法性、网络借贷及其机构的合法性，与网上非法集资的边界进一步清晰了，肯定了地方政府管理金融的作用，也使满足办法规定的企业有了更多的发展空间。

程华说，正规的P2P平台满足银行第三方存管ICP许可证这两个要求并不太困难。接下来有优势的平台将是那些有大数据、有信息对借款人进行迅速、准确评估的平台，这是控制风险的关键，也是平台长远制胜的法宝，同时也是我国P2P市场最缺乏的。中国人民大学经济学院副教授程华认为，P2P行业的确非常混乱，需要更加严格的监管保证正常经营秩序，以及与传统金融机构的公平竞争。这一被称为最严网贷新规的办法出台后，行业内将会如何洗牌？记者采访了多位经济学专家、法律专家和来自P2P行业的金融从业者。

谢作诗说，从长远看，要根本控制风险，需要有效的产权保护，这样网络平台才可能去发展反欺诈的技术、建立有关的行业规则华东政法大学国际金融法律学院副教授肖宇说，网贷机构在中国经历了爆发性的野蛮生长，出现了很多乱象，如平台跑路等，若不进行规范，就会既带来金融风险，损害金融创新。仇建峰认为，新规出台后，网贷在消费金融领域将会明显集中。网贷市场是否有新空间？业界关心的另一个问题是，新规出台后，会陷入一放就乱、一管就死的境地中吗？网贷市场是否还有新的创新空间？程华认为，对借款人评估体系的创新是非常重要的。

需要建设真正的法治国家，互联网金融是高级业态，完成的是跨时间、跨空间交易，越是高级的业态，越需要法治的支持。这一被称为最严网贷新规的办法出台后，行业内将会如何洗牌？记者采访了多位经济学专家、法律专家和来自P2P行业的金融从业者。

接下来有优势的平台将是那些有大数据、有信息对借款人进行迅速、准确评估的平台，这是控制风险的关键，也是平台长远制胜的法宝，同时也是我国P2P市场最缺乏的。浙江省金融法学研究会会长李有星认为，这次创新来之不易，新规里充分肯定民间金融的合法性、网络借贷及其机构的合法性，与网上非法集资的边界进一步清晰了，肯定了地方政府管理金融的作用，也使满足办法规定的企业有了更多的发展空间。

聚有财是杭州一家解决小微企业和个人融资难题的科技金融公司。新规出台更坚定了我们往这个方向发展的信心。在很多P2P平台看来，银行第三方存管ICP许可证贷款总额上限，是刀刀要命的三个规定。监管细则对贷款限额的限制等，都是对系统风险的防范，以及与现有的传统金融形成序列，各归其位。但是关于借贷金额上限的规定——即同一人在同一、不同P2P平台的借款余额上限不超过20万、100万元。中国银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室近日联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(简称办法)，为网络借贷画了13条红线，P2P行业正式进入合规和监管时代。

(记者 余靖静) 标签：出台 空间 互联网 风险 认为责任编辑：吴择 吴择。曹兴权说，最严网贷新规选择的是＋互联网的思维。

利好的一面是，网贷会开始真正关注资产端，在传统金融供给不足、小微企业集中的行业布局符合监管限额要求的资产业务。中国人民大学经济学院副教授程华认为，P2P行业的确非常混乱，需要更加严格的监管保证正常经营秩序，以及与传统金融机构的公平竞争。

同一法人或其他组织在同平台、不同平台的借款上限不超过100万、500万元——对很多平台将是致命的，这也是业界反响最强烈的。监管思路是＋互联网还是互联网＋？浙江大学法学院互联网刑事法律研究中心主任高艳东分析说，细则之所以选择放小禁大的管理思路，是鉴于目前传统金融机构尚不能完全防范大额借款风险的现状。

仇建峰注意到，2015年的征求意见稿中给出的整改期是18个月，而这次正式文件中整改期限缩短至12个月，显然整个P2P行业优胜劣汰和走向规范化的速度在加快。13条红线，是刀刀要命还是当用重典？本次网贷新规出台后，业界普遍评价13条红线为很严设置的门槛高。其负责人仇建峰告诉记者，细则的出台势必让整个行业进入加速整顿期，不合规的平台会被加速清洗出局，届时整个行业的规范性会越来越好，而留下来的那些平台，在老百姓心中的影响力和公信力自然也会提升。若允许网贷机构提供相关服务，监管部门的风险控制成本会过大。

浙江财经大学教授谢作诗认为，互联网正在改变经济社会的方方面面，＋互联网肯定是所有行业都必须要面对和参与的。其不是顺应创新与风险放大的特征而不顾及金融监管的逻辑，而是坚持金融监管的逻辑基础，考虑到互联网的风险放大本质而采取特别措施去限制这个风险，去矫正可能被放大的风险。

西南政法大学教授曹兴权认为，在最严网贷新规出台前后引发的热议，归根到底是网络金融监管政策起点的逻辑取舍：是基于网络这种特殊经营形式而去考虑，还是回归业务本质去考虑，即所谓互联网＋，还是＋互联网的问题。谢作诗说，从长远看，要根本控制风险，需要有效的产权保护，这样网络平台才可能去发展反欺诈的技术、建立有关的行业规则。

通过数据化手段解决小微企业信贷中的高获客成本和贷后管理难问题，我认为这个方向是互联网金融真正应该去做的事情，用互联网手段引导民间投资进入传统金融供给不足的实体经济。还需要信息的高效传播，让那些欺骗的人从此没有机会再玩下去。

程华说，正规的P2P平台满足银行第三方存管ICP许可证这两个要求并不太困难部分民营资本将保险牌照作为加杠杆融资的平台进行（恶意）收购或抢夺控制权，而不将保险公司本身作为永续经营的主体进行管理，这将成为未来监管层重点限制的行为。企业债券违约也殃及保险投资，2016年前5个月共30只债券违约，涉及本金超过200亿元。8月18日，保监会主席项俊波在2016中国保险业发展年会上表示，随着保险综合经营范围不断扩展，业务和风险结构趋于复杂，关联交易增多，风险交叉传递的可能性加大。

东吴证券分析师丁文韬认为，在低利率环境下，险资加仓（举牌）低估值、高股息率的蓝筹无可厚非，预计监管层未来监管政策的重点在于两个方面：一是控制保险资产端和负债端的短钱长投可能导致的流动性风险，二是抑制保险成为杠杆融资平台。债券投资的信用风险也受到关注。

陈文辉表示，个别公司治理存在重大缺陷，股权结构复杂且不透明，一股独大成为导致激进的产品、激进的销售、激进的投资和虚假偿付能力，最后出现投资失败、偿付能力不足、流动性风险等问题的深层次原因。另一方面，与国际市场相比，目前我国保险可运用资金余额中涉及资本市场的资产占比相对较高，保险资金配置比国际成熟保险市场更加激进，存在风险和市场的不匹配。

行业长钱短配和短钱长配现象同时存在，长钱短配带来再投资风险，短钱长配带来流动性风险。近期，保险监管层人士多次强调防范保险行业面临的公司治理风险、资金运用风险、流动性风险等多方面风险，并将严把股东资格审查标准，在产融结合中筑牢风险隔离墙，促进保险业务结构调整，规范保险投资运营行为。